Bank yang berada dibawah valuasi kami mencatatkan rerata pertumbuhan laba bersih non-konsolidasi sebesar +12% YoY pada 10 bulan pertama 2018 (10M18), jumlah ini berporsi sebesar 80% dari prediksi setahun penuh 2018 (FY18) konsensus

Pertumbuhan laba bersih mayoritas disebabkan oleh turunnya beban provisi sebesar -6% YoY, sementara NIM turun menjadi 5,9% pada 10M18 dari 6,2% pada 10M17 walaupun pertumbuhan kredit naik sebesar +14,8% YoY. Kami masih merekomendasi NEUTRAL untuk sektor perbankan.

Kami memprediksi persaingan TD rate masih terus berlanjut, disebabkan LDR industri perbankan mencapai nilai tertinggi sebesar >93% pada Sep18 dan BI saat ini telah menaikan 7DRRR sebesar 25 bps pada November, dengan total kenaikan suku bunga menjadi 175 bps.

Kami masih merekomendasi NEUTRAL pada sektor perbankan dan masih merekomendasi BUY pada beberapa perusahaan. (Tjandra Lienandjaja, Priscilla Thany, Silvony Gathrie/Riset Mandiri Sekuritas)

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here