• MIKA yang merupakan bagian dari Kalbe Group adalah perusahaan operator rumah sakit swasta di Indonesia dari sisi volume pasien. MIKA menawarkan potensi pertumbuhan laba yang berkelanjutan karena pasar yang masih underserved, ditambah dengan return yang unggul karena efisiensi operasional dan tahapan maturing rumah sakit barunya yang cepat.
  • Kami mulai memberikan rekomendasi MIKA pada BUY dan dengan TP Rp3.400/saham. Valuasi tersebut didasari valuasi rasio nilai perusahaan per EBITDA (EV/EBITDA) 2017F sebesar 45x. Risiko termasuk penurunan volume pasien karena BPJS, dan penundaan eksekusi rumah sakit baru.
  • Matthew Wibowo, Merlissa Paramitha Trisno/Riset Mandiri Sekuritas